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2009年前11个月中国私募股权募资锐减  

2009-12-18 09:18:57|  分类: 创业投资私募股权 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2009年前11个月中国私募股权募资锐减,基金投资降幅减小,退出重新活跃


清科研究中心

 

       大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团2009年12月7日于北京发布的研究数据显示,虽然各国经济持续有所改观,但2008年金融海啸的阴影仍然笼罩着包括中国在内的全球私募股权投融资市场。2009年以来受资本市场动荡、机构投资者资产贬值、实体经济低迷等诸多因素影响,中国私募股权市场进入了行业调整期。截至11月30日,2009年共有26支可投资于亚洲市场(包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金123.84亿美元,比2008年全年募资额锐减79.7%。同时,私募股权投资机构在中国大陆地区共投资了102个案例,投资总额达84.27亿美元,比2008年全年投资金额下降12.3%。而前11个月内共有64起私募股权基金退出案例,退出案例数较2008年全年增加了40起。

 

  该数据和结论主要来自清科研究中心的季度和年度调研。本研究中心自2001年起对中国创业投资市场进行季度和年度全国范围(含外资)调研与排名,并推出季度和年度研究报告。

 

  私募股权基金募资额锐减,成长基金募资为市场主流

 

  2009年1-11月,亚洲(包含中国大陆)新设26支私募股权基金,合计募资123.84亿美元。新募基金数比去年全年减少25支,募资金额则锐减79.7%。究其缘由,2009年面对私募股权基金资金供给面急剧收紧的现状,机构投资者普遍采取谨慎和观望的态度,与前两年相比募集一支新基金所需时间普遍加长,并且有更多基金遭弃,导致本年度中国私募股权基金募资活动呈现低迷态势。从新募基金类型来看,成长基金募资最多,共有21支,成功募资94.95亿美元;与去年全年相比,今年前11个月新募成长基金减少了15支,新募资本量则下降了75.2%。其次有3支并购基金完成募资,合计募资23.43亿美元,分别占今年同期募资总量的11.5%和18.9%,与去年全年相比,并购基金新募基金数减少了4支,新募资本量锐减85.6%。另有2支针对亚洲的房地产基金完成募资,合计募资5.46亿美元,分别占今年同期募资总量的7.7%和4.4%。

 

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投资环比、同比均有所下降,下滑速度逐步放缓

 

  投资方面,受本轮金融海啸的持续影响,中国私募股权投资市场亦出现走低态势,但与去年相比其下滑幅度有所减小。2009年前11个月中国大陆地区共有102个私募股权投资案例,比去年全年减少了53例,合计投资达84.27亿美元,与2008年全年96.06亿美元的投资总额相比,下挫达12.3%,投资人态度仍趋于谨慎。

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  技术密集型产业投资低靡,传统行业投资金额变动较大

 

  从行业分类的角度来看,2009年1-11月私募股权基金共对中国大陆的57家传统行业企业投资了24.79亿美元,分别占今年同期投资总量的55.9%和29.4%,与2008年全年相比,传统行业的投资案例数保持稳定,而投资金额占比下降逾半,这表明传统行业受经济危机影响相对较大。在服务行业,私募股权基金共向19家企业投资了54.97亿美元,分别占今年同期投资总量的18.6%和65.2%,与2008年全年相比,投资金额占比有明显上升,服务业占比较大主要是因为本年度个别投资案例交易金额较大所致。而技术密集型产业诸如生技/健康、清洁技术和广义IT的加总投资金额占比甚微,由2008年全年27.8%下降到今年的5.4%。可见,技术密集型产业受经济危机的影响较深。

 

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投资策略呈现多样化,PIPE顺势而发

 

  从私募股权基金的投资策略来看,2009年1-11月,成长资本的投资数量亦然占据最大比重,70个成长资本投资案例占到了全年同期案例总数的68.6%;投资总额为21.32亿美元,占全年同期投资总额的25.3%,暂失去市场主导地位。受经济基本面不理想﹑股市低迷、退出渠道匮乏等众多因素影响,今年前11个月私募股权基金积极应对复杂的市场环境,投资策略呈现多样化态势。其中PIPE投资案例共有13起,比2008全年增加了3起;投资总额为57.54亿美元,占全年投资额的68.3%。部分优秀上市公司股票价格的跌落和企业的再融资需求为私募股权基金熊市进入创造了绝佳的投资机会。另外,虽然全国房地产景气指数连续数月攀升,2009年我国私募股权基金对房地产项目的投资热情却未见回升,前11个月仅有4起房地产项目的投资,投资总额为2.53亿美元,较2008年全年下降了72.0%。

 

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  IPO退出重新活跃,传统行业退出占比大

 

  在基金退出方面,世界各国经济逐步回暖,IPO退出重新活跃。2009年前11个月私募股权基金退出较去年明显好转。在清科研究中心的调查范围内,2009年前11个月内共有64起私募股权基金退出案例,退出案例数较2008年全年增加了40起。其中,IPO退出仍是私募股权退出的主要方式。伴随着各地股票市场的持续走高,今年前11个月以IPO方式退出的案例共有56起,接近2008年水平的三倍。

 

  从退出企业的行业分布来看,2009年前11个月64起私募股权退出案例中,有39起属于传统行业,占退出总数的60.9%。此外,服务业和广义IT行业分别有9起和6起退出,分列二、三名。

 

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原文链接地址:http://news.zero2ipo.com.cn/n/2009-12-9/200912895522.shtml

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