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2008年前11个月基金投资出现回落,退出持续低迷  

2008-12-22 09:33:47|  分类: 创业投资私募股权 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2008年前11个月中国私募股权募资创新高达581亿美元
基金投资出现回落,退出持续低迷
清科研究中心

 

      大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团2008年12月6日于北京发布的研究数据显示,中国仍旧是亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。截至11月30日,2008年共有48支投资亚洲市场(包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金581.25亿美元,比2007年全年募资额高出63.3%。同时,私募股权投资机构在中国大陆地区共投资了128个案例,投资总额达88.97亿美元。在全球经济持续低迷的今天,亚洲私募股权市场,特别是保持高速、稳定发展的中国私募股权市场对于全球资本正显示出越来越强大的吸引力。

  该数据和结论主要来自清科研究中心的季度和年度调研。本研究中心自2001年起对中国创业投资市场进行季度和年度全国范围(含外资)调研与排名,并推出季度和年度研究报告。

 

  私募股权基金募资额增长迅速,成长基金募资大幅提高

 

  2008年1-11月,亚洲(包含中国大陆)新设48支私募股权基金,合计募资581.25亿美元,新募基金数比去年全年减少16支,募资额则高出63.3%。其中,共有35支专注于亚洲的成长基金成功募资370.52亿美元,新募基金数和募资额分别占今年同期募资总量的72.9%和63.7%;与去年全年相比,今年前11个月新募成长基金增加了12支,新募资本量则增长了3倍多。共有6支针对亚洲的房地产基金完成募资,合计募资54.73亿美元,分别占今年同期募资总量的12.5%和9.4%。另有5支并购基金完成募资,合计募资145.00亿美元,分别占今年同期募资总量的10.4%和的24.9%,与去年全年相比,并购基金新募基金数减少了13支,新募资本量微降7.4%。此外,今年前11个月还有2支夹层基金成功完成募资。

 

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      投资下滑明显,投资总额下挫逾三成

 

  投资方面, 受全球金融风暴影响,中国私募股权投资市场已经出现调整和回落迹象。2008年前11个月中国大陆地区共有128个私募股权投资案例,比去年全年减少了49例,合计投资达88.97亿美元,与2007年全年128.18亿美元的投资总额相比,下挫达30.6%。

 

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      投资行业多元化,清洁技术行业异军突起

 

  从行业分类的角度来看,2008年1-11月私募股权基金共对中国大陆的61家传统行业企业投资了57.83亿美元,分别占今年同期投资总量的47.7%和65.0%,与2007年全年相比,传统行业的投资案例数占比略有下滑,投资金额占比保持一致,表明传统行业仍是私募股权投资机构最为青睐的行业。在服务行业,私募股权基金共向28家企业投资了9.34亿美元,分别占今年同期投资总量的21.9%和10.5%,与2007年全年相比,处于同一水平。此外,私募股权机构在生技/健康行业的投资金额为1.36亿美元,较2007年全年下降79.4%,同时,生技/健康行业投资额占当年投资总额比重也较上年下滑了3.60个百分点。

  值得一提的是,截至11月30日,2008年私募股权基金在清洁技术行业投资了13家企业,比去年全年增加了4家;投资总额达7.82亿美元,与2007年全年相比增长了57.0%。可见,清洁技术行业已成为私募股权基金投资的热点行业,这与中国政府逐渐加大对该领域的政策支持是分不开的。

 

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      成长资本比重大增,占据市场主导地位

 

  从私募股权基金的投资策略来看,2008年1-11月,成长资本的投资数量占据最大比重,104个成长资本投资案例占到了全年同期案例总数的81.3%;投资总额为60.75亿美元,占全年同期投资总额的68.3%,占据市场主导地位。受经济不景气、估值下调﹑股市低迷,以及管理层延缓新股发行等因素影响,企业上市数量大幅减少,今年前11个月私募股权基金对上市前企业采用过桥贷款或股权投资形式的过桥资本投资案例仅有8起,比2007全年减少了14起;投资总额为7.64亿美元,较2007年全年下跌63.9%。另外,随着信贷紧缩政策及一系列房市调控政策的颁布实施,2008年我国房地产行业进入市场低谷,私募股权基金对房地产项目的投资热情大减,前11个月仅有3起房地产项目的投资,比2007年全年减少了16起投资案例;投资总额为8.76亿美元,较2007年全年下降59.2%。

 

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   私募股权基金退出低迷,IPO退出继续占主导地位

 

  在基金退出方面,受全球金融危机以及宏观经济增速放缓等因素影响,2008年前11个月私募股权基金退出十分低迷。在清科研究中心的调查范围内,2008年前11个月内共有23起私募股权基金退出案例,退出案例数较2007年全年减少了71起。其中,IPO退出仍是私募股权退出的主要方式,今年前11个月以IPO方式退出的案例有19起;此外,还有4起上市后减持的退出案例。

  从退出企业的行业分布来看,2008年前11个月23起私募股权退出案例中,有19起属于传统行业,占退出总数的82.6%。此外,服务业和清洁技术行业分别有3起和1起退出。

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关于清科研究中心

  清科研究中心于2001年11月创立,致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金,政府机关,中介机构,创业企业提供专业的研究报告和定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前,清科研究中心已成为中国最专业权威的创业投资和私募股权研究机构。

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